内外部积极因素共振下，外资持续加码人民币债券配置。
人民银行上海总部最新数据显示，截至10月末，境外机构持有银行间市场债券3.24万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.4%。
至此，境外机构已连续两个月增持银行间市场债券，其中10月增持规模逾400亿元，创下4个月以来新高。9月，境外机构买入人民币债券约百亿元，为6月以来首次增持。
增配的同时，市场参与主体同步扩容。数据显示，10月，银行间债券市场新增1家境外机构主体。截至10月末，共有1110家境外机构主体入市。
外资对于我国债券市场的增持与扩容，是当前我国跨境资金流动的一个切面。当前，内外部因素同步改善，在多重积极因素共振下，人民币资产积极信号不断。
当地时间11月15日，美股市场中概股表现亮眼。纳斯达克金龙中国指数收涨2.87%，升破6600点，连涨4日，为5周以来最高。海外上市的中国股票ETF同步走高，安硕MSCI中国ETF（MCHI）和安硕中国大型股ETF（FXI）双双涨逾2%。
人民币也在强势反弹。本周，在岸、离岸人民币对美元汇率双双收复7.25关口，反弹幅度均超过600基点。8月下半月以来，人民币对一篮子货币相对强势，升值幅度在2%以上。瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛认为，预计中美国债利差收窄、美元有望走弱，股票实盘配资以及对中国经济的信心修复将共同推动人民币对美元小幅升值。
这些亮眼表现背后，国际环境变化是重要助推因素。近来，伴随着海外通胀热度逐步冷却，国际市场普遍认为美联储此轮加息接近尾声，投资者风险偏好有所回暖，提振了全球风险资产表现。
而在中国经济持续回升、中国股市估值性价比凸显的背景下，外资机构普遍看好中国资产未来表现。鉴于中国经济形势改善推动企业盈利回升、A股估值处于历史低位，高盛股票策略团队维持对A股的“高配”建议。
“人民币资产具备较高的配置潜力。”嘉盛集团资深策略师David Scutt表示，外资交易人民币债券，主要看重的是利率和汇率收益。当前，美债收益率趋于稳定，中美利差停止扩大，美国加息周期告终。美债收益率和美元的走弱，通常有助于新兴市场跑赢大盘，中国股市有望受到提振。
市场的乐观情绪也已传递至整个新兴市场。EPFR周度报告显示，在截至11月8日的一周内，EPFR追踪的高收益债券基金出现了自9月第二周以来的首次流入，也是自2020年第二季度末以来的最大流入，全球新兴市场债券基金也结束了连续14周的流出。
人民币资产良好的投资价值和避险属性则是内在关键支撑。国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，外资继9月净增持境内债券后，10月投资规模进一步增加，国内经济持续回升向好进一步提升外资配置人民币资产信心，在复杂严峻的国际形势下人民币资产的避险属性也逐步增强。
展望来看，王春英认为，市场普遍认为美联储加息周期已接近终点，对国际金融市场的外溢影响将有所缓和。在内外部环境持续改善下，我国外汇市场和跨境资金流动有望继续保持平稳运行态势。
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